Особенности операционного рычага, преимущества, пример

операционный рычаг это степень, в которой компания или проект могут увеличить свой операционный доход за счет увеличения прибыли. Компания, которая генерирует продажи с высокой валовой прибылью и низкими переменными затратами, имеет высокий операционный левередж.

Чем выше степень операционного рычага, тем выше потенциальный риск прогноза риска, где относительно небольшая ошибка в прогнозе продаж может быть распространена на большие ошибки в прогнозах движения денежных средств..

Операционный рычаг может использоваться для расчета точки безубыточности компании и существенного влияния на прибыль путем изменения ее структуры цен..

Поскольку компании с более высоким операционным левериджем не увеличивают пропорционально расходы по мере увеличения продаж, эти компании могут генерировать больший операционный доход, чем другие компании..

Однако компании с высоким уровнем операционного левериджа также в большей степени подвержены влиянию плохих корпоративных решений и других факторов, которые могут привести к снижению доходов..

индекс

• 1 Характеристики
  • 1.1 Высокий и низкий операционный левередж
  • 1.2 Фиксированные и переменные затраты
  • 1.3 Степень операционного плеча
• 2 Преимущества и недостатки
  • 2.1 Сравнения и проверка
  • 2.2 Ценовая политика
  • 2.3 Точка безубыточности
• 3 Пример
  • 3.1 Реальные компании
• 4 Ссылки

черты

Операционный левередж является показателем сочетания постоянных и переменных затрат в структуре затрат компании..

Высокий и низкий операционный левередж

Важно сравнить операционные рычаги между компаниями в одной отрасли. Это связано с тем, что в некоторых отраслях фиксированные затраты выше, чем в других..

Компания с высокими постоянными затратами и низкими переменными затратами имеет высокий операционный левередж. С другой стороны, компания с низкими постоянными затратами и высокими переменными затратами имеет низкий операционный левередж.

Компания с высоким операционным левериджем больше зависит от объема продаж, чтобы иметь прибыльность. Компания должна генерировать большие объемы продаж, чтобы покрыть высокие постоянные расходы. Другими словами, по мере роста продаж компания становится более прибыльной.

В компании со структурой затрат с низким операционным левериджом увеличение объема продаж не приведет к значительному повышению прибыльности, поскольку переменные затраты увеличиваются пропорционально объему продаж.

Постоянные и переменные затраты

Основную часть расходов компании составляют постоянные затраты, которые возникают независимо от объема продаж..

Пока компания получает значительную прибыль от каждой продажи и поддерживает достаточный объем продаж, постоянные расходы будут покрыты, а прибыль будет получена..

Прочие затраты компании - это переменные затраты, понесенные при продаже. Бизнес получает меньше прибыли с каждой продажи, но нуждается в меньшем объеме продаж для покрытия постоянных затрат..

Степень операционного плеча

Формула для степени операционного рычага имеет вид:

Степень операционного плеча =

% изменения чистой операционной прибыли /% изменения продаж =

Маржа вклада / Чистая операционная выгода.

Эта формула разбита следующим образом:

Взнос за вклад = количество х (цена-переменная стоимость за единицу)

Чистая операционная прибыль =

[Количество x (цена-переменная стоимость за единицу) -фиксированные эксплуатационные расходы]

Преимущества и недостатки

Операционный рычаг может сказать менеджерам, инвесторам, кредиторам и аналитикам, насколько рискованной может быть компания.

Хотя высокая степень операционного левериджа может быть выгодна для компании, часто компании с высоким уровнем операционного рычага могут быть уязвимы для делового цикла и изменения макроэкономических условий..

Когда экономика находится на подъеме, высокий уровень операционного рычага может увеличить прибыльность компании.

Тем не менее, компании, которым необходимо тратить большие суммы денег на недвижимость, заводы и оборудование, не могут легко контролировать потребительский спрос..

Затем, в случае экономического спада, ваша прибыль может резко упасть из-за их высоких постоянных затрат и низких продаж.

Компании с высоким операционным левериджем более уязвимы для снижения доходов, либо из-за макроэкономических событий, плохого принятия решений и т. Д..

Сравнения и проверки

Некоторые отрасли требуют более высоких постоянных затрат, чем другие. Это причина, по которой сравнение операционного левереджа является более значимым среди компаний в одной отрасли. Определение высокой или низкой степени должно быть сделано в этом контексте.

Когда используется индикатор операционного левереджа, более важно постоянно проверять его в компании с высоким операционным левереджем, поскольку небольшое изменение в продажах в процентах может привести к значительному увеличению или уменьшению прибыли..

Компания должна проявлять особую осторожность при прогнозировании своего дохода в этих ситуациях, поскольку небольшая ошибка прогноза приводит к гораздо большим ошибкам как в чистой прибыли, так и в денежных потоках..

Ценовая политика

Компания с высоким операционным левереджем должна быть осторожна, чтобы не устанавливать цены настолько низкими, чтобы она никогда не могла генерировать достаточную маржу взносов для полного покрытия своих постоянных затрат..

Баланс

Операционный рычаг напрямую связан с точкой безубыточности компании. Компания с высоким балансом имеет высокий уровень операционного рычага.

Точка безубыточности относится к уровню объема продаж, при котором прибыль на единицу полностью покрывает постоянные производственные затраты. Другими словами, это точка, в которой доходы равны затратам..

Поскольку высокие постоянные затраты приводят к более высокой точке безубыточности, для покрытия постоянных затрат требуется больший объем продаж. Производственный процесс с высокой точкой безубыточности использует высокий операционный рычаг.

пример

Компания А продает 500 000 товаров в год по 6 долларов США каждый. Постоянные затраты компании составляют 800 000 долларов. Изготовление каждого продукта обходится в 0,05 доллара США в переменной стоимости за единицу. Рейтинг операционного левереджа компании А:

500 000 х (6–0,05 долл. США) / [500 000 х (6–0,05 долл. США) - 800 000 долл. США] = 2 975 000 долл. США / 2 175 000 долл. США = 1,37 или 137%.

Следовательно, увеличение выручки на 10% должно привести к увеличению операционной выручки на 13,7% (10% x 1,37 = 13,7%)..

Реальные компании

Большинство расходов Microsoft являются фиксированными, например, затраты на первоначальную разработку и маркетинг. С каждым долларом выручки от продаж, полученным за безубыточностью, компания получает прибыль. Таким образом, Microsoft имеет высокий уровень операционного рычага.

В отличие от этого, розничные магазины Walmart имеют низкие постоянные и большие переменные затраты, особенно на товары.

Поскольку магазины Walmart оплачивают товары, которые они продают, стоимость проданных товаров увеличивается с увеличением продаж. Поэтому магазины Walmart имеют низкий уровень операционного рычага.

ссылки

1. Investopedia (2018). Операционный рычаг. Взято из: investopedia.com.
2. Википедия, свободная энциклопедия (2018). Операционный рычаг. Взято из: en.wikipedia.org.
3. Стивен Брэгг (2017). Операционный рычаг. Инструменты бухгалтерского учета. Взято из: accountingtools.com.
4. Джеймс Уилкинсон (2013). Операционный рычаг. Стратегический финансовый директор. Взято с сайта StrategicCfo.com.
5. Инвестиции Ответы (2018). Операционный рычаг. Взято из: investinganswers.com.