Финансовый рычаг Для чего это нужно, Типы и Пример

финансовый рычаг это степень, в которой компания использует деньги, которые они ей одолжили, такие как долги и привилегированные акции. Это относится к факту сокращения задолженности по приобретению дополнительных активов. Чем больше финансового долга компания использует, тем больше ее финансовый рычаг.

Поскольку компания увеличивает свой долг и привилегированные акции из-за финансового рычага, суммы для выплаты процентов увеличиваются, что отрицательно влияет на прибыль на акцию. В результате увеличивается риск возврата капитала для акционеров..

Компания должна учитывать оптимальную структуру капитала при принятии решений о финансировании; Таким образом, вы можете гарантировать, что любое увеличение долга увеличивает его стоимость. С помощью финансового рычага инвестируется больше денег, чем у вас, и вы можете получить больше прибыли (или больше убытков), чем если бы инвестировал только имеющийся капитал..

Компании с высоким левереджем считаются подверженными риску банкротства, если по какой-то причине они не могут погасить долги, что может вызвать трудности в получении новых кредитов в будущем..

индекс

• 1 Для чего он используется??
  • 1.1 Когда это используется??
• 2 вида кредитного плеча
  • 2.1 Операционный рычаг
  • 2.2 Финансовый рычаг
  • 2.3 Комбинированное кредитное плечо
• 3 Пример
  • 3.1 Сценарий с финансовым рычагом
• 4 Ссылки

Для чего это??

Финансовый рычаг представляет собой степень, в которой компания использует заемные деньги. Он также оценивает платежеспособность компании и ее структуру капитала.

Анализ существующего уровня долга является важным фактором, который кредиторы учитывают, когда компания желает запросить дополнительный кредит..

Наличие высокого уровня левереджа в структуре капитала компании может быть рискованным, но оно также дает преимущества. Это выгодно в периоды, в которых компания получает прибыль по мере роста.

С другой стороны, компания с высокой долей заемных средств будет иметь проблемы, если она испытывает снижение прибыльности. В той же ситуации вы можете иметь более высокий риск дефолта, чем компания без левереджа или с меньшим кредитом. По сути, кредитное плечо увеличивает риск, но также создает вознаграждение, если дела идут хорошо.

Когда это используется??

Компания приобретает долги, чтобы купить определенные активы. Это известно как «кредиты под залог активов», и очень часто встречается в сфере недвижимости и покупки основных средств, таких как основные средства..

Капитальные инвесторы решили занять деньги, чтобы использовать свой инвестиционный портфель.

Человек использует свои сбережения, когда покупает дом, и решает занять деньги, чтобы покрыть часть цены с помощью ипотечного долга. Если недвижимость перепродается по более высокой стоимости, получается прибыль.

Владельцы капитала компаний используют свои инвестиции, заставляя компанию занимать часть необходимого им финансирования.

Чем больше заемных средств, тем меньше капитала требуется, в результате чего любая прибыль или убыток распределяется между меньшей базой, и, как следствие, полученная прибыль или убыток пропорционально больше.

Типы кредитного плеча

Операционный рычаг

Это относится к проценту постоянных затрат по отношению к переменным затратам. Используя постоянные издержки, компания может усилить влияние изменения продаж на изменение операционной прибыли..

Следовательно, операционный рычаг называется способностью компании использовать фиксированные операционные расходы для усиления влияния изменений в продажах на их операционную прибыль..

Интересен тот факт, что изменение объема продаж приводит к пропорциональному изменению операционной прибыли компании из-за способности компании использовать фиксированные эксплуатационные расходы..

Компания с высоким операционным левериджем будет иметь значительную долю постоянных затрат в своей деятельности и является компанией с высоким капиталом.

Негативный сценарий для компании такого типа может быть, когда ее высокие постоянные затраты не покрываются прибылью из-за снижения спроса на продукт. Примером интенсивного бизнеса в столице является автомобильный завод.

Финансовый рычаг

Это относится к сумме долга, который компания использует для финансирования своей коммерческой деятельности..

Использование заемных средств вместо собственных средств может фактически повысить рентабельность капитала компании и прибыль на акцию, при условии, что увеличение прибыли больше, чем проценты, выплачиваемые по кредитам.

Однако чрезмерное использование финансирования может привести к дефолту и банкротству.

Комбинированное кредитное плечо

Относится к сочетанию использования операционного рычага с финансовым рычагом.

Оба рычага относятся к фиксированным затратам. В совокупности вы получите общий риск компании, связанный с общим левереджем или комбинированным левереджем компании..

Способность компании покрывать сумму постоянных операционных и финансовых затрат называется комбинированным левереджем..

пример

Предположим, вы хотите купить акции компании и рассчитывать на нее по 10 000 долл. Акции оцениваются в 1 долл. За акцию, поэтому вы можете купить 10 000 акций..

Затем 10000 акций покупаются по 1 доллару. Через некоторое время акции этой компании устанавливают цену в 1,5 доллара за акцию; по этой причине принято решение продать 10 000 акций на общую сумму 15 000 долларов США..

В конце операции было заработано 5000 долларов с инвестициями в 10 000 долларов; то есть 50% доход был получен.

Теперь мы можем проанализировать следующий сценарий, чтобы узнать, что случилось бы, если бы мы решили сделать финансовый рычаг:

Сценарий с финансовым рычагом

Предположим, что, заимствуя у банка, был получен кредит в размере 90 000 долларов США; следовательно, вы можете купить 100 000 акций за 100 000 долларов. Через некоторое время акции этой компании будут размещены по 1,5 доллара за акцию, поэтому принято решение продать 100 000 акций общей стоимостью 150 000 долларов..

Из этих 150 000 долларов США запрашиваемый кредит в размере 90 000 долларов США уплачивается плюс 10 000 долларов США в виде процентов. В конце операции у вас есть: 150 000 - 90 000 - 10 000 = $ 50 000

Если вы не учитываете начальную сумму, которую вы имели в размере 10 000 долларов США, вы получаете пособие в размере 40 000 долларов США, то есть возврат в размере 400%..

С другой стороны, если бы акция вместо того, чтобы подняться до 1,5 долл., Упала бы до 0,5 долл., Тогда было бы 100 000 акций на сумму 50 000 долл., Которые даже не смогли бы столкнуться с 90 000 долл. кредит плюс 10 000 долларов США.

В конце концов это закончится без денег и с долгом в 50 000 долларов; то есть потеря 60 000 долл. Если бы мы не заняли деньги, а акции упали, только 5 000 долл. были бы потеряны..

ссылки

1. Админ (2018). Финансовая привлекательность. ExecutiveMoneyMBA. Взято из: executivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Финансовый рычаг Взято из: investopedia.com.
3. Гарольд Аверкамп (2018). Что такое финансовый рычаг? AccountingCoach. Взято из: accountingcoach.com.
4. Википедия, свободная энциклопедия (2018). Кредитное плечо (финансы). Взято из: en.wikipedia.org.
5. Готовые коэффициенты (2018). Финансовый рычаг Взято с: readyratios.com.
6. Мой бухгалтерский курс (2018). Соотношение долга и капитала. Взято из: myaccountingcourse.com.
7. МФК (2018). Коэффициенты кредитного плеча. Взято из: corporatefinanceinstitute.com.