Срок окупаемости инвестиций, в чем они состоят, расчет, примеры

Период возврата инвестиций или окупаемость количество времени, которое требуется компании для возмещения стоимости первоначальных инвестиций в проект, когда чистый денежный поток равен нулю.

Важным фактором для определения того, осуществляется ли проект, является то, что более длительные периоды восстановления, как правило, нежелательны для инвестиционных позиций..

Период восстановления инвестиций игнорирует стоимость денег с течением времени, в отличие от других методов составления бюджета капитала, таких как чистая приведенная стоимость, внутренняя норма прибыли и дисконтированный денежный поток..

Эта концепция не учитывает наличие дополнительного денежного потока, который может возникнуть в результате инвестиций в периоды после получения полного возмещения..

В качестве аналитического инструмента часто используется период окупаемости, поскольку его легко применять и понимать для большинства людей, независимо от академического или профессионального обучения..

индекс

• 1 Из чего он состоит??
  • 1.1 Капитальный бюджет и период восстановления
• 2 Как рассчитывается?
  • 2.1 Проект принять
• 3 примера
  • 3.1 Корпус компании А
  • 3.2 Newco case
• 4 Ссылки

Из чего он состоит??

Большая часть корпоративных финансов связана с капитальными бюджетами. Одна из наиболее важных концепций, которую должен изучить каждый корпоративный финансовый аналитик, - это оценка различных инвестиций или операционных проектов..

Аналитик должен найти надежный способ определения наиболее прибыльного проекта или инвестиции для осуществления. Один из способов сделать это для корпоративных финансовых аналитиков - это срок окупаемости.

Капитальный бюджет и период восстановления

Большинство формул капитального бюджета учитывают стоимость денег с течением времени. Ценность денег с течением времени - идея, что деньги сегодня стоят больше, чем та же сумма в будущем, из-за текущего потенциала заработка денег..

Поэтому, если инвестору заплатят завтра, это должно включать альтернативную стоимость. Ценность денег с течением времени - это концепция, которая присваивает значение этой альтернативной стоимости..

Срок окупаемости не учитывает стоимость денег с течением времени. Проще говоря, это определяется путем подсчета количества лет, необходимых для возврата вложенных средств.

Например, если для возмещения стоимости инвестиций требуется пять лет, срок окупаемости составляет пять лет..

Некоторые аналитики предпочитают метод окупаемости из-за его простоты. Другие любят использовать его в качестве дополнительного ориентира в структуре принятия решений по капитальному бюджету..

Как рассчитывается?

Формула для расчета срока окупаемости зависит от того, являются ли денежные потоки за проектный период одинаковыми или неравными.

Если они равны, формула для расчета периода восстановления выглядит следующим образом:

Срок окупаемости инвестиций = начальные инвестиции / денежный поток за период.

Когда денежные потоки неравны, необходимо оценить накопленные денежные потоки за каждый период. Затем вы должны использовать следующую формулу для расчета срока окупаемости:

Период возврата инвестиций = общее время восстановления + (возмещение, не возмещенное из инвестиций в начале года / поток денежных средств в следующем году).

Чем короче период окупаемости инвестиций в проект, тем привлекательнее будет проект для управления. Кроме того, руководство обычно устанавливает максимальный период восстановления, которому должен соответствовать потенциальный проект..

Проект принять

При сравнении двух проектов принимается проект, который соответствует максимальному периоду восстановления и имеет самый короткий период окупаемости..

Это очень простой расчет, который не учитывает стоимость денег с течением времени. Тем не менее, это хороший показатель для измерения рисков проекта.

Правила принятия решений для периодов возврата инвестиций следующие: если период восстановления меньше максимально допустимого, проект принимается. Если период восстановления превышает максимально допустимый, проект отклоняется.

Следует учитывать, что при расчете периода восстановления инвестиций используются денежные потоки, а не чистый доход. Кроме того, расчет окупаемости не учитывает общую доходность проекта..

Скорее, окупаемость просто подсчитывает, как быстро компания возместит свои денежные вложения..

примеров

Корпус компании А

Предположим, что компания А инвестирует 1 миллион долларов в проект, который, как ожидается, будет экономить компании 250 тысяч долларов в год.

Период окупаемости этих инвестиций составляет 4 года, что определяется путем деления 1 миллиона долларов США между 250 000 долларов США..

Рассмотрим другой проект, который стоит 200 000 долларов США и не связан с экономией денежных средств, но заставит компанию увеличивать свои доходы на 100 000 долларов США в год в течение следующих 20 лет (2 миллиона долларов США)..

Очевидно, что второй проект может заставить компанию заработать вдвое больше денег, но сколько времени потребуется, чтобы вернуть инвестиции? Ответ найден, деля 200 000 долларов между 100 000, что составляет 2 года..

Второй проект займет меньше времени, а потенциальная прибыль компании выше..

Основываясь исключительно на методе срока окупаемости, второй проект - лучшая инвестиция.

Чехол Newco

Предположим, что компания Newco выбирает между двумя машинами (машина A и машина B), чтобы увеличить производственную мощность на существующем заводе. По оценкам компании, денежные потоки для каждой машины следующие:

Вы хотите рассчитать срок окупаемости двух машин, используя предыдущие денежные потоки, и решить, какую новую машину Newco должен принять.

Предположим, что максимальный срок восстановления, установленный компанией, составляет пять лет..

Во-первых, было бы полезно определить накопленный денежный поток для проекта каждой машины. Это сделано в следующей таблице:

Период восстановления для машины А = 4 + 1000/2500 = 4,4 года.

Период погашения для машины B = 2 + 0/1500 = 2,0 года.

Обе машины соответствуют максимальному сроку, установленному компанией в пять лет для окупаемости инвестиций..

Тем не менее, машина B имеет самый короткий период восстановления и является проектом, который Newco должен принять.

ссылки

1. Investopedia (2018). Срок окупаемости. Взято из: investopedia.com.
2. Стивен Брэгг (2017). Инструменты бухгалтерского учета. Способ окупаемости | Формула срока окупаемости. Взято из: accountingtools.com.
3. Учет объяснил (2018). Срок окупаемости. Взято из: accountingexplained.com.
4. МФК (2018). Срок окупаемости. Взято из: corporatefinanceinstitute.com.
5. Гарольд Аверкамп (2018). Как вы рассчитываете срок окупаемости? Тренер по бухгалтерскому учету. Взято из: accountingcoach.com.